Le piccole e medie imprese (PMI) costituiscono una parte fondamentale dell’economia italiana, rappresentando circa il 99% delle aziende e dando lavoro a milioni di persone. Tuttavia, spesso incontrano ostacoli nel finanziare la propria crescita. Per molte PMI, la quotazione in borsa può rappresentare una soluzione strategica per ottenere capitali, ampliare il proprio mercato e accelerare il proprio sviluppo. In questo articolo, esploreremo le opportunità e i requisiti per le PMI che scelgono di intraprendere il percorso verso la quotazione in borsa.
Perché la quotazione in borsa è un’opportunità per le PMI?
- Accesso a nuovi capitali La principale attrattiva della quotazione in borsa è la possibilità di accedere a risorse finanziarie significative, senza dover fare affidamento esclusivamente su prestiti bancari o finanziamenti privati. Questi capitali possono essere utilizzati per l’espansione geografica, l’acquisizione di nuove tecnologie, l’ingresso in nuovi mercati o l’assunzione di personale qualificato.
- Maggiore visibilità e credibilità La quotazione in borsa può migliorare la reputazione dell’azienda, facendola percepire come solida e affidabile. Questo aspetto può attrarre nuovi clienti, investitori e partner commerciali, facilitando anche le relazioni con fornitori e istituti di credito.
- Incremento del valore aziendale L’ingresso nei mercati finanziari spesso comporta un incremento del valore aziendale. Essendo quotata, l’azienda ha la possibilità di aumentare la propria valutazione, migliorando il valore delle azioni e, di conseguenza, della ricchezza per gli azionisti.
- Strumenti per la fidelizzazione dei dipendenti Essere quotati permette alle aziende di introdurre programmi di incentivazione azionaria per dipendenti e dirigenti, come stock option e piani di partecipazione agli utili. Questo può contribuire a fidelizzare i migliori talenti e ad allineare gli interessi del personale con quelli dell’azienda.
I requisiti per la quotazione delle PMI
Il processo di quotazione non è privo di sfide. Prima di affrontare il mercato borsistico, le PMI devono soddisfare una serie di requisiti e prepararsi a un rigoroso controllo da parte delle autorità regolatorie e degli investitori.
- Trasparenza e governance aziendale Essere quotati richiede un livello elevato di trasparenza. Le PMI devono adottare una governance aziendale solida, che garantisca la chiarezza dei dati finanziari e operativi, evitando potenziali conflitti d’interesse. La gestione della conformità normativa è fondamentale per costruire e mantenere la fiducia degli investitori.
- Solidità finanziaria La quotazione richiede una base finanziaria stabile e ben documentata. Le PMI devono dimostrare di avere un buon bilancio, flussi di cassa sostenibili e un modello di business valido. Inoltre, devono essere in grado di fornire previsioni realistiche e documentate sulle performance future.
- Valutazione e consulenza esterna Prima della quotazione, è consigliabile ottenere una valutazione indipendente per determinare il valore delle azioni. La presenza di consulenti esterni, come advisor finanziari e legali, può facilitare il processo e aiutare l’azienda a rispettare tutte le normative.
- Scelta del mercato più adatto In Italia, le PMI possono scegliere tra diversi mercati, come Euronext Growth Milan, pensato per le piccole e medie imprese, con requisiti semplificati rispetto ai mercati tradizionali. Scegliere il mercato giusto è fondamentale per un percorso di quotazione di successo e accessibile.
Le sfide della quotazione in borsa
Pur essendo una scelta strategica, la quotazione presenta anche delle sfide. Le PMI devono essere pronte ad affrontare costi elevati, che includono consulenze, revisione dei conti e spese di conformità. Inoltre, le aziende quotate sono sottoposte a continue valutazioni del mercato, con la necessità di rispondere rapidamente alle aspettative degli investitori.
Inoltre, l’impatto della volatilità di mercato è un fattore che le PMI devono considerare. Le fluttuazioni di mercato possono influenzare significativamente il prezzo delle azioni, rendendo la quotazione più rischiosa in caso di instabilità economica.
Voglio quotare la mia impresa. Esistono però le condizioni?
Di solito un imprenditore pensa alla quotazione quando i capitali necessari per soddisfare le esigenze della propria attività eccedono la capacità di raccogliere, a condizioni soddisfacenti, finanza addizionale dai tradizionali canali.
Il semplice fabbisogno di capitale, però, non significa che la quotazione è la strada giusta o quella percorribile.
Come abbiamo detto in precedenza, la quotazione in borsa richiede il possesso di alcuni requisiti sostanziali, fondamentali per attrarre gli investitori e garantire il buon esito dell’operazione
Verificare la sussistenza di questi requisiti qualitativi è estremamente importante, consigliamo pertanto all’imprenditore di riflettere profondamente su questi aspetti e di avviare il processo di quotazione soltanto in caso di risposta affermative alla maggior delle seguenti domande:
La vostra impresa ha un track record attrattivo?
Generalmente una società che cresce più della media del settore ha migliori chance di attrarre potenziali investitori rispetto a una società con una crescita marginale o inconsistente.
Gli investitori sono alla ricerca di società che soddisfino i seguenti criteri:
- un prodotto o un servizio attrattivo, preferibilmente con un vantaggio competitivo;
- una struttura manageriale competente ed esperta;
- trend positivo del risultati economico-finanziari;
- previsioni economico finanziarie favorevoli;
- un business plan bene pensato e focalizzato;
- sistemi di controllo strutturati.
La vostra società ha raggiunto il punto in cui è ragionevole attendersi nel futuro il mantenimento di un trend di crescita delle vendite e degli utili?
Molte delle società che si sono quotate con successo, vi sono riuscite proprio dimostrando la capacità di continuare a crescere nel tempo, grazie al sostegno del mercato.
La vostra società ha prodotti o servizi altamente visibili e interessanti per i consumatori e gli investitori?
Le società mature possono rispondere a questa domanda con i dati storici di vendita, mentre le società che si trovano in fase di early-stage devono usare a sostegno le proiezioni delle ricerche di mercato e dimostrare la superiorità dei loro prodotti.
La vostra società è pronta per preparare e presentare tempestivamente i propri dati economico –finanziari?
Le società quotate, a seconda del mercato di riferimento, devono presentare periodicamente (trimestralmente o semestralmente) i propri risultati alla comunità finanziaria.
La normativa di riferimento individua tra i principi base proprio quello di una corretta trasparenza informativa negli atti compiuti e nei documenti relativi predisposti dalla società
Conclusione
La quotazione in borsa rappresenta una via interessante e strategica per le PMI che desiderano accelerare il proprio sviluppo e crescere a livello nazionale e internazionale. Tuttavia, è una strada che richiede preparazione, impegno e una chiara visione a lungo termine. Superando le sfide e rispettando i requisiti, la quotazione può offrire alle PMI l’opportunità di evolversi e competere in maniera efficace in un contesto sempre più competitivo.
Per le PMI italiane, la quotazione in borsa non è solo un’opportunità di crescita, ma un passo verso un futuro più solido e proiettato verso l’espansione.
